Kolejna część kultowej serii Thief, zaliczanej do gatunku gier akcji typu „stealth” lub też FPS - first person sneaker. Podobnie jak w poprzedniczkach, tak i tu gracz staje się średniowiecznym złodziejem Garrettem, prawdziwym mistrzem w swoim fachu, jednakże historia, którą opisuje ten tytuł nie łączy się w sposób bezpośredni z tym, co widzieliśmy w pierwszym i drugim Thiefie. Jest to spowodowane tym, że autorzy, zespół Ion Storm (twórcy m.in. Deus Ex 1 i 2) oraz wydawca Eidos Interactive, chcieli, by Thief III zainteresował i spełnił oczekiwania zarówno starych fanów serii jak nowych graczy, którzy nie mieli styczności z żadną odsłoną tego cyklu.

Cała akcja rozgrywa się w obrębie jednego, dużego średniowiecznego miasta, które podobnie jak to miało miejsce w rzeczywistości, podzielone jest pomiędzy biedotę (slumsy) i mieszkańców zamożnych (zamki, wyniosłe katedry, muzea, rezydencje, itp.). Rządzą w nim trzy główne ugrupowania The Order of the Hammer, The Pagans oraz Keepers – z tym ostatnim od dawna związany jest bohater gry. Fabuła rzeczonej produkcji opowiada o wysiłkach Garretta mających na celu powstrzymanie nadchodzącej, dawno przepowiedzianej „ery ciemności”. Bohater, by zapobiec temu kataklizmowi musi wykraść z najlepiej strzeżonych miejsc w mieście najstarsze oraz najcenniejsze skarby i artefakty. Niestety, w trakcie wykonywania swej „roboty”, sprawy nagle się komplikują. Garrett przez przypadek budzi „starożytne zło”, a jakby nie dość tego, ugrupowanie, Keepers, któremu zgodził się pomóc w zażeganiu nadchodzącej „ery ciemności” uznaje go za zdrajcę. Teraz całkowicie osamotniony, bez sojuszników i przyjaciół, musi ocalić miasto przed grożącym mu niebezpieczeństwem oraz wyplatać się z tej intrygi.