Opis książki: Sześć prowokujących pytań ... sześć interesujących rozwiązań, dogłębnych, lecz prostych i istotnych dla codziennych wyzwań związanych z inwestowaniem i zarządzaniem inwestycjami. [...] Kritzman zręcznie odkrywa powiązania pomiędzy tak pozornie odrębnymi dziedzinami jak botanika czy termodynamika a opcjami. Odniesienie się do tych badań nadaje niniejszej książce tempo powieści. [...] Wynikiem pracy Kritzmana jest bezprecedensowa książka, która zmieni twój sposób postrzegania finansów i procesu inwestowania. Poświęcając swój czas na zapoznanie się z nią, zapoznasz się z jedną z najbardziej wnikliwych lekcji w literaturze finansów dzisiejszych czasów. Harry Markowitz laureat Nagrody Nobla, 1990, Economic Sciences President, Harry Markowitz Company
Znakomite połączenie wiedzy na temat finansów, zdroworozsądkowego podejścia, błyskotliwego humoru, idealnej klarowności i godnej pozazdroszczenia oryginalności. Jest to potężna mieszanka podług wszelkich norm oceny. Długo po niej miłośnicy Kritzmana nie będą oczekiwali niczego lepszego. Peter L. Bernstein autor "Przeciw bogom" oraz "Intelektualnej historii Wall Street"
Przedmowa do wydania polskiego 5 Przedmowa do wydania angielskiego 7 Wprowadzenie 9 Podziękowania 13 Rozdział 1. Paradoks Siegela 15 Zabezpieczony arbitraż cenowy 17 Niezabezpieczony arbitraż cenowy 18 Czy paradoks Siegela ma znaczenie ekonomiczne? 20 Paradoks Siegela i parytet siły nabywczej 23 Zmiany kursu wymiany walut i łączna użyteczność 25 Najważniejsze fakty 27 Rozdział 2. Prawdopodobieństwo straty 29 Prawdopodobieństwo określonej straty w każdym pojedynczym okresie 30 Wielookresowa strata w skali roku 38 Wielookresowa strata skumulowana 39 Co najmniej jedna strata okresowa 39 Prawdopodobieństwo przejścia granicy 40 Prawdopodobieństwo przejścia granicy w danych okresach 41 Najważniejsze fakty 42 Rozdział 3. Dywersyfikacja czasowa 43 Numeryczna prezentacja założeń Samuelsona 45 Oczekiwana użyteczność przy braku losowości stóp zwrotu 47 Inne rozważania na temat oczekiwanej użyteczności 50 Wycena opcji a dywersyfikacja czasowa 51 Podsumowanie 52 Najważniejsze fakty 54 Rozdział 4. Dlaczego oczekiwana stopa zwrotu nie jest tą, której należy oczekiwać 55 Prezentacja bootstrap wartości oczekiwanej i jej małego prawdopodobieństwa 56 Krótka dygresja na temat średniej geometryczynej stopy zwrotu 58 Wyczucie wartości oczekiwanej i jej małego prawdopodobieństwa 59 Najważniejsze fakty 61 Rozdział 5. Połowa portfela w akcjach lub portfel akcyjny przez pół okresu 63 Dlaczego możemy preferować strategię zrównoważoną 64 Dlaczego wybór strategii może nam być obojętny 66 Raz jeszcze o tym dlaczego możemy preferować strategię zrównoważoną 67 Implikacje dla odpowiedniego momentu kupna/sprzedaży 70 Czy powinniśmy kiedykolwiek preferować strategię zmienną? 71 Najważniejsze fakty 74 Rozdział 6. Brak znaczenia oczekiwanej stopy zwrotu dla wyceny opcji 75 Model 77 Podwaliny 78 W obrębie rozwiązania 81 Spostrzeżenie Blacka-Scholesa 82 Prosta numeryczna demonstracja niezależności od oczekiwanej stopy zwrotu 85 Najważniejsze fakty 93 Rozdział 7. Przewodnik: pojęcia finansowe i metody ilościowe 95 Inwestycja 95 Stopa zwrotu 96 Annuitet 101 Manipulacja faktami 102 Ciągła stopa zwrotu 104 Ciągła stopa zwrotu i średnia geometryczna 107 Ryzyko 108 Rozkład normalny 109 Podsumowanie 115 Słowniczek 117 Indeks 129
|