 |
| |
Kredytowe instrumenty pochodne. Charakterystyka, rodzaje i zasady obrotu
Stron 212, Oficyna Ekonomiczna
Kredytowe instrumenty pochodne są zaliczane do najważniejszych innowacji finansowych kilku ostatnich lat. Ich pojawienie się na rynku jest odpowiedzią na zapotrzebowanie na wystandaryzowane kontrakty, pozwalające wyodrębnić i przenosić ryzyko kredytowe. Rynek kształtują dwie strony : zabezpieczający się, którzy chcą ograniczyć ryzyko kredytowe, oraz podmioty skłonne wziąć na siebie to ryzyko w zamian za określony dochód. W książce szczegółowo omówiono: - cechy rynku kredytowych instrumentów pochodnych, - główne rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych: swapy kredytowe, swapy dochodowe, opcje kredytowe oraz skrypty dłużne indeksowane do zdarzeń kredytowych, - zastosowanie kredytowych instrumentów pochodnych, - regulacje prawne dotyczące tego rodzaju kontraktów, - metody wyceny kredytowych instrumentów pochodnych. Największy nacisk położono na praktyczne zagadnienia związane z obrotem na rynku kredytowych instrumentów pochodnych. Liczne przykłady pozwalają dokładnie zapoznać się ze specyfiką tego rynku. Publikacja jest przeznaczona dla pracowników instytucji finansowych, którzy chcąc inwestować na rynku kredytowych instrumentów pochodnych, powinni oni dokładnie poznać jego zalety i wady oraz ograniczenia. Jest również przydatna pracownikom naukowym uczelni ekonomicznych oraz studentom poszukującym informacji o najnowszych instrumentach pochodnych
SPIS TREŚCI:
Przedmowa
Wstęp
Rozdział 1. Charakterystyka rynku kredytowych instrumentów pochodnych
Potencjał kredytowych instrumentów pochodnych
Dominacja sprzedających
Swapy kredytowe
Zastosowanie kredytowych instrumentów pochodnych przez przedsiębiorstwa
Działanie swapu dochodowego
Rynek strukturyzowanych skryptów dłużnych indeksowanych do zdarzeń kredytowych
Opcje na spready kredytowe
Okrojona rentowność obligacji Brady’ego
Rynek kredytowych instrumentów pochodnych
Podsumowanie
Rozdział 2. Rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych
Wprowadzenie
Swapy kredytowe
Przepływy pieniężne w swapach kredytowych
Rozliczenie swapów kredytowych
Przykłady transakcji dotyczących swapów kredytowych
Swapy dochodowe
Przykłady zastosowań swapów dochodowych
Transakcje repo a swapy dochodowe
Opcje kredytowe
Podsumowanie
Rozdział 3. Zastosowanie kredytowych instrumentów pochodnych
Rozdział 4. Skrypty dłużne indeksowane do zdarzeń kredytowych
Wprowadzenie
Strukturyzowane skrypty dłużne i skrypty dłużne indeksowane do zdarzeń kredytowych
Tworzenie strukturyzowanych skryptów dłużnych
Przykład skryptu dłużnego indeksowanego do zdarzeń kredytowych
Dlaczego instytucje finansowe używają skryptów dłużnych indeksowanych do zdarzeń kredytowych
Dochodowe skrypty dłużne indeksowane do zdarzeń kredytowych
Kredytowe skrypty dłużne
Obligacje syntetyczne
Kredytowe instrumenty pochodne wykorzystujące dźwignię finansową
Rozdział 5. Ryzyko związane z kredytowymi instrumentami pochodnymi
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kontrahenta
Ryzyko transakcyjne
Ryzyko płynności
Ryzyko nadzoru
Ryzyko prawne
Ryzyko wyceny
Ryzyko reputacji
Rozdział 6. Zabezpieczone zobowiązania obligacyjne
Wprowadzenie
Replikacja
Inwestorzy i zwiększanie rentowności
Inżynieria finansowa
Zasada zabezpieczonych zobowiązań obligacyjnych
Instrumenty SIRES o zwiększonych kuponach indeksowane do zdarzeń kredytowych
Przykłady transakcji dotyczących kredytowych skryptów dłużnych o zwiększonym kuponie
Rozdział 7. Wymagany kapitał regulacyjny dla kredytowych instrumentów pochodnych
Wprowadzenie
Zagadnienia regulacyjne
Wytyczne władz regulacyjnych
Przepisy amerykańskie
Regulacje Banku Anglii
Regulacje Agencji ds. Papierów Wartościowych i Kontraktów Futures
Krytyka regulacyjnego podejścia do kredytowych instrumentów pochodnych
Słabe strony ugody bazylejskiej
Problemy związane z kredytowymi instrumentami pochodnymi
Prawo papierów wartościowych
Rozdział 8. Wycena kredytowych instrumentów pochodnych
Wprowadzenie
modeli niewypłacalności opartych o ratingi
modeli niewypłacalności opartych o spready kredytowe
wyceny opartej o rynki produktów gwarancyjnych
metody wyceny opartej o koszt finansowania
Teoretyczne modele wyceny ryzyka kredytowego oraz wycena swapów kredytowych
Konwencje rynku finansującego
Rozdział 9. Praktyczne zastosowanie swapów kredytowych
Wprowadzenie
Tworzenie aktywów syntetycznych
Zabezpieczanie ekspozycji na ryzyko
Arbitraż – swapy kredytowe, rynek kasowy i rynek transakcji repo
Wnioski
|
|
|
|
|
|
