Pomysłem książki jest ukazanie powiązań i wzajemnych zależności pomiędzy różnymi rynkami: akcji, towarów, obligacji i walut w aspekcie Książka Francisa "Inwestycje. Analiza i zarządzanie" to obszerny podręcznik klasycznej teorii inwestowania, który adresowany jest przede wszystkim do studentów finansów, jak również do praktyków rynku kapitałowego, pragnących pogłębić i usystematyzować swoją wiedzę. W książce tej poświęcono bardzo wiele zagadnieniom związanym z analizą papierów wartościowych - ich charakterystyką i wyceną.

W początkowych rozdziałach przedstawione zostały mechanizmy funkcjonowania rynków papierów wartościowych oraz rola związanych z tym rynkiem instytucji. W dalszej części książki czytelnicy znajdą prezentacje podstawowych strategii inwestycyjnych, stosowanych w zarządzaniu portfelem akcji lub obligacji, w tym przystępny opis klasycznej teorii portfelowej i stworzonych na jej gruncie modeli równowagi rynku kapitałowego: CAPM oraz modelu arbitrażu cenowego APT. Sporo uwagi autor poświęcił relatywnie nowym instrumentom finansowym, takim jak finansowe kontrakty futures czy opcje. Wśród poruszonych w książce specyficznych zagadnień związanych z opcjami warto choćby wymienić wycenę przy użyciu drzew dwumianowych, opcje egzotyczne wbudowane w instrumenty finansowe, technikę ubezpieczenia portfela, czy też wycenę akcji przez potraktowanie ich jako opcji kupna przedsiębiorstwa korzystającego z dźwigni finansowej. Niektórych czytelników być może zainteresują również nawiązania do istotnych dla rynku kapitałowego wydarzeń - na przykład krachu z października 1987 roku. Ten klasyczny przykład niedywersyfikowalnego ryzyka rynkowego omówiony został w kilku rozdziałach, miedzy innymi dotyczących uregulowań prawnych, wyceny akcji, analizy technicznej, funkcjonowania rynków opcji i kontraktów futures oraz rynków międzynarodowych.

Spis treści:

1. Oczekiwana stopa zwrotu i ryzyko
2. Papiery wartościowe
3. Rynki papierów wartościowych
4. Prawo papierów wartościowych
5. Źródła informacji finansowych
6. Indeksy rynkowe
7. Determinanty cen papierów wartościowych
8. Dywersyfikacja i analiza portfelowa
9. Linia charakterystyczna i model CAPM
10. Teoria arbitrażu cenowego (APT)
11. Rynkowe stopy procentowe
12. Ryzyko stopy procentowej
13. Ryzyko niedotrzymania zobowiązań i ryzyko siły nabywczej
14. Wycena akcji
15. Zyski spółek a ceny akcji
16. Analiza techniczna
17. Zachowanie się rynkowych cen akcji
18. Teoria podejmowania decyzji
19. Teoria rynku kapitałowego: szersze spojrzenie
20. Ocena efektywności inwestowania
21. Opcje kupna i opcje sprzedaży
22. Zastosowania opcji
23. Kontrakty futures
24. Inwestowanie w skali międzynarodowej


Recenzja:

Książkę Clarka można potraktować jako swego rodzaju "encyklopedię" inwestowania. Omówiono w niej w skrócie praktycznie wszystkie najważniejsze zagadnienia związane z inwestowaniem i rynkami finansowymi (papiery wartościowe, rodzaje analiz, budowę portfela, wycena spółek i inne). Kilka rozdziałów poświęcono instrumentom pochodnym, w tym oczywiście kontraktom terminowym. W skondensowanej formie przedstawiono najważniejsze reguły rządzące tym segmentem rynku - mechanizmy zawierania transakcji, wycenę różnego rodzaju kontraktów, zależność między cenami gotówkowymi i futures. Ze względu na swój encyklopedyczny charakter jest to wyjątkowo przydatna pozycja.