Historia Akaj Katana opowiada o grupie buntowników, którzy postanowili przeciwstawić się despotycznej władzy rządzącego krajem rodu. W walce z cesarzem i jego elitarnymi jednostkami wykorzystują oni niezwykłe bronie, które zapewniają im ogromną moc. Koszt ich używania jest jednak ogromny, bo bronie ujawniają swoje moce dopiero po zabiciu nimi jednej z bliskich osób.

Autorzy przygotowali trzy różne tryby zabawy, które pozwalają bawić się na kilka różnych sposobów. „Origin” jest klasycznym modułem znanym z automatów, gdzie gracze muszą pokonać sześć poziomów, na końcu których czekają wymagający bossowie. „Slash” i „Climax” stanowią opcje dla fanów strzelanek, którzy szukają w nich większego wyzwania. W pierwszym trybie chodzi o nabijanie jak najwyższych wyników poprzez trafianie jak największej liczby celów. W drugim znacznie wzrasta poziom trudności, a przeciwnicy dysponują zdecydowanie większą siłą ognia.

Charakterystyczną cechą systemu gry w Akai Katana jest możliwość swobodnego przełączania się pomiędzy dwoma bohaterami, którzy mają nieco inne zdolności. To sprawia, że gracze muszą odpowiednio planować swoje poczynania i dostosowywać taktykę do wydarzeń na ekranie.

Wersja tytułu stanowi znacznie usprawnioną edycję względem tej wydanej na automatach. Studio Cave popracowało nad oprawą audiowizualną, dodało tryb 16:9, a także skorzystało z możliwości sieciowych konsoli, umożliwiając rywalizację na punkty na dedykowanych listach rankingowych. Gracze mogą także skorzystać z możliwości nagrywania powtórek i przygotowanych dla początkujących trybów, które wprowadzają nowicjuszy w tajniki zabawy. Akai Katana pozwala też bawić się dwóm osobom na wspólnym ekranie.